米国の超一流の不動産セクターが一つに！【XLRE 海外ETF】を徹底解説！メリット・デメリットは？
今回は、アメリカの超一流の不動産セクターが一つに詰まった【XLRE 海外ETF】についてご説明いたします。
海外ETFについて
全体像の把握のために、まずは海外ETFについて説明させてください。
海外ETFとは
ETFとは「exchange traded fund」のことで、日本語では「上場投資信託」と言います。
ETFは、複数の株式や債券などの有価証券を組み合わせてパッケージ化し、１つの金融商品にしたものです。
株式と同様に市場で売買ができます。
日本にもETFはありますが、その海外版なので「海外ETF」と言います。
海外ETFは海外の市場で取引されている商品ですが、日本のネット証券会社を通じて、一口数千円程度から買うことができますので、日本の個人投資家の間でも人気を集めています。
これからご紹介する「XLRE」も海外ETFのうちの一つです。
海外ETFとインデックス（指数）について
海外ETFは、特定の「インデックス（市場の動きを示す指数）」と同じ値動きをすることを目指して設計されています。
インデックスの代表例は、日経平均やTOPIX、ダウ工業株平均といった株価指数です。
日本のメディアの中には、インデックス投資は、投資信託でしかできないと紹介しているものもありますが、それは違います。
海外ETFでもインデックス投資は可能です。
ご説明の通り、海外ETFは、特定の「インデックス（市場の動きを示す指数）」と同じ値動きをすることを目指して設計されているからです。
投資信託と比較した場合の、海外ETFのメリット・デメリット
投資信託と比較した場合の、海外ETFのメリット・デメリットは次の通りです。
海外ETFのメリット
・同じ投資対象（インデックス）であれば、運営コスト（経費・信託報酬）は、海外ETFの方が投資信託よりも安いものが多い。
・海外ETFは、株と同じように市場で取引できる。
・海外ETFは、配当を受け取ることができる。（投資信託でも配当は生じますが、多くは再投資に回されるため実感がわかない）
海外ETFのデメリット
・投資信託に比べて購入方法が分かりづらい。
・購入する際に日本円をドルに替える必要がある。（円のまま買えるものもありますが割高です。）
・配当金は海外現地と日本との両方で課税されてしまう。（確定申告で二重課税の控除を受けられます。後ほどご説明いたします。）
ご覧のようなデメリットもありますが、一度慣れてしまえばデメリット感はありません。
何と言っても、一般的に海外ETFは運営コスト（経費・信託報酬）が低いのが魅力です。
メリットのほうがデメリットをはるかに上回ると思います。
XLREとは
XLREは海外ETFの一つです。
「不動産セレクト セクターSPDR ファンド」のことを指します。
「XLRE」は「不動産セレクト セクターSPDR ファンド」を市場で取引するためのティッカーシンボル（取引コードのようなもの）です。
ティッカーシンボルとは、欧米などで金融商品取引所に上場する株式や海外ETFなどの銘柄を識別するために付けられるコードのことです。
ティッカーシンボルは企業名や代表する商品などに由来する独自のコードです。
例えば、iPhoneで有名なアップルのティッカーシンボルは、「AAPL」です。
XLREの指標（インデックス）
もちろん、XLREにもインデックス（市場の動きを示す指数）があります。
XLREのインデックス（市場の動きを示す指数）は、「S&P不動産セレクト・セクター指数」です。
XLREの指標（インデックス）の特徴
アメリカの超一流企業の中から不動産セクターだけを対象
「S&P不動産セレクト・セクター指数」の「S&P」とは「S&P500」のことです。
「S&P500」は、日本でいう「日経平均株価」や「TOPIX」のような指標（インデックス）の一つです。
S&P500は、S&Pダウ・ジョーンズ・インデックスにより算出され、ニューヨーク証券取引所（NYSE Arca、NYSE Amex）、NASDAQに上場している銘柄のうち代表的な500銘柄から構成されています。
そのようなアメリカの超一流企業の中から、不動産セクターに絞り込んだのがXLREです。
つまり、XLREひとつでアメリカの超一流企業の不動産セクターへまるごと投資するのと同等の効果があります。
XLREに組み入られている代表的な企業
XLREに組み入れられている代表的な企業は以下の通りです。
- American Tower Corporation
- Prologis, Inc.
- Crown Castle Inc.
- Equinix, Inc.
- Public Storage
- Realty Income Corporation
- SBA Communications Corp. Class A
- Welltower Inc
- Digital Realty Trust, Inc.
- Simon Property Group, Inc.
なお、組み入れされているトップ10銘柄が全体に占める構成比は60.03%です。（2022/09時点）
それぞれのREITだけでも、複数の不動産を対象とした投資を行っていますので、すでに資産が分散されていることになります。
それらの値動きをさらに一つの指数としてまとめているのですから、相当の分散効果があります。
RWRとの比較
アメリカの不動産を対象とした海外ETFの一つにRWRがあります。
XLREとRWRの比較・違いは以下のとおりです。
| 比較項目 | XLRE | RWR |
| 対象 | S&P500の不動産セクターのみを対象 | 指数対象となるREIT全体 |
| 組入銘柄数 | 33 | 116 |
| 経費率 | 0.10% | 0.25% |
| 利回り（Distribution Yield） | 3.00% | 3.30% |
記載内容は2022年9月9日時点のものです。
RWRのほうが、指数対象となるREIT全体を対象としているため、組入銘柄数は多く、分散効果が効いていると言えます。
利回り（Distribution Yield）は、比較時点ではRWRの方がわずかに高いです。
一方、経費率に関しては、XLREはRWRの半分以下ですので、パフォーマンス（投資成績）が同程度であれば、XLREのほうがコスパに優れていると言えます。
一概にどちらが優れているとは言えません。
分散効果のメリットをどう捉えるか、今後のパフォーマンスの違いなどによって、優劣の考え方は異なります。
今回ご紹介のを含め、私が保有している海外ETFのうちのいくつかとその特徴をご紹介します。
- VT・・・全世界（アメリカを含む）を対象
- VYM・・・アメリカの高配当企業を対象
- VTI・・・アメリカの投資可能な株式をほぼ100％を対象
- VOO・・・S&P500の企業を対象
- SPYD・・・S&P500のうち、高配当企業を対象
- XLRE・・・S&P500のうち、不動産セクターを対象
- RWR ・・・アメリカの不動産（REIT）を対象
- VCLT・・・投資適格とされているアメリカの長期社債を対象
圧倒的な経費率の低さ
経費率は0.10%です。
100万円投資した場合の年1,0000円です。
0.10％は不動産を対象とした海外ETFの中ではとても安いです。
年間配当（分配）回数
年4回です。
３か月に一回、配当を受け取る機会があります。
配当利回り
XLREの配当利回りはだいたい3％前後です。（※記事作成時点）
海外ETFの配当利回りは、証券会社のサイトで確認できます。
マネックス証券の「銘柄スカウター米国株」が分かりやすいですのでおすすめです。
マネックス証券で口座を開設すると「銘柄スカウター米国株」を利用することができます。
（口座開設、「銘柄スカウター米国株」のご利用、どちらも無料です。）
調べ方をご紹介します。
ログイン後、「米国株・中国株」を選択します。
「銘柄スカウター米国株」をクリックします。
海外ETFのティッカーシンボル（銘柄を識別するために付けられるコード）を指定します。
（以下の画像は「XLRE」を指定した例です）
対象の銘柄をクリックします。
真ん中あたりに配当利回りが表示されます。
値動き（チャート）
過去の値動き（チャート）はこちらです。
過去にさかのぼってチェックすることもできます。
スマートフォンの場合は横向きが見やすいです。
不動産型の海外ETFの注意点
不動産型の海外ETFにはご注意いただきたい点があります。
不動産型の海外ETFは、主に２つの要因で取引価格が変動します。
・インデックスを構成する個々の銘柄の株価
・為替レート
例えば、XLREを構成する個々の銘柄の株価が上がればインデックス全体を引き上げることになります。
その逆もあてはまります。
また、為替レート、具体的には円高や円安の影響も受けます。
買いたいのか売りたいのかによって、株価が上がっているほうが望ましいこともあれば、株価が下がっているときのほうが望ましいこともあります。
円高・円安も一概にどちらがよくてどちらが悪いということはありません。
しかしながら、「インデックスを構成する個々の銘柄の株価」と「為替レート」の望ましい組み合わせによって大きく利益を上げることができることもあれば、逆に、両者の望ましくない組み合わせによって損失のダブルパンチを受けることもあるということに注意しましょう。
円高と円安のメリット・デメリットと投資のタイミングについてはこちらの記事をご覧ください。
ここからはメリット、デメリット、向いている投資スタイル、配当金、長期保有の場合の結果、購入方法についてご説明いたします。
メリットは？
XLREには次のようなメリットがあります。
- これを買うだけでアメリカの超一流企業の不動産セクターに幅広く投資したのとほぼ同じ効果が得られる。
- 3%前後の配当利回りが期待できる。
- 経費率は0.10%と不動産をメインとした海外ETFの中では安い。
- 年に４回配当がもらえる。
- 為替レート変動によっては評価益を生み出すことができる。
デメリットは？
メリットもあればデメリットもあります。
- 世界経済全体が落ち込んだ時やコロナショックのようなイベントがあるとインデックス（≒株価）が大きく下落するリスクがある。
- 不動産固有の値下がりリスクもある（コロナによる商業用不動産の需要消失など）。
- 価格変動幅も意外と大きい。
- 為替レート変動によっては評価損が生じてしまう。
- より経費率が低い海外ETFに比べると、XLREの経費率は見劣りする。
どのような投資スタイルの人に向いているの？
XLREは、以下のような投資スタイルの方に向いていると思います。
- どちらかというと配当重視の方
- アメリカの不動産セクターに投資することで、他に保有する金融商品との試算分散を狙いたい方
- 短期的にひんぱんに売買を繰り返すのではなく、じっくりと中長期で資産運用をしたい方
- リスク（損失の可能性）を取ってでも手元の資金を大きく増やしたいとお考えの方
配当金は実際にはどれくらいもらえるの？
ざっくり30％は税金で引かれる
けっこう税金が取られます。
海外ETFや海外の株などからの配当収入を日本国内の居住者が得た場合は、現地 (海外) で課税され、さらには日本でも課税されます。
これを二重課税と言います。
現地（アメリカ）で10％、さらに日本で約20％が配当に課税されます。
したがって、ざっくり30％分は税金で引かれてしまうとご理解ください。
実際の受け取り状況については、こちらで毎月更新しています。
（その他の銘柄も含まれます）
確定申告で二重課税の控除を受けられる
確定申告を行うことで、条件を満たす場合は二重課税分の控除を受けることができます。
これを外国税額控除といいます。
詳しくは以下（↓）の記事をご覧ください。
保有した結果はどうなったの？
XLREの保有のぶっちゃけ話です。
XLREを保有してまだ５年未満ですが、評価額はマイナス約６％となっています。（記事作成時点）
以下は、2022年8月末現在の投資成績です。
- 投資額：24,859円
- 評価額：23,264円
- 評価損益：▲1,595円
- 評価損益率：▲6.42％
私が実際に投資しているRWRとXLREの運用結果は以下の通りです。
上段の青枠内がRWRで、下段の赤枠内がXLREです。
RWRの方がずっと前に購入していますので、単純比較はできません。
私が保有している、株式中心で構成されている海外ETFの中には、約10割（約2倍）に増えているものもあります。（VTI）
投資の世界に「たられば」はありませんが、全資産をVTIにつぎ込んでいたら、もっとパフォーマンスはよかったでしょう。
私のように、いろいろなタイプの投資商品に分散して投資をすることで、保有資産全体の成長と安定性の両方を目指したいという方には、資産の一部をXLREに振り分けることは検討に値するかもしれません。
なお、値動きの上下が激しい株式に比べ、ミドルリスク・ミドルリターンと評価されることもある不動産関連の投資ですが、私の経験上は全然ミドルリスク・ミドルリターンではなかったです。
激しく値下がりしたことがあったからです。
特に、コロナショックの時は、商業用の不動産を中心に将来的な不動産需要が不安視されたことで大きく値下がりしました。
XLREは、株式と同じような振れ幅で下落することがある割には、株式中心の海外ETFのような高度成長は期待しづらいです。
XLREのこれまでの値動きは以下の図のような感じです。（※ XLREは、2015年から販売が開始された、比較的新しい商品です）
よって、XLREを資産運用のメインにはせずに、他のと組み合わせて運用するのがよいというのが私の結論です。
これまで安定的に3%前後の配当金を受け取ることができていますし、他の資産との分散効果もありますので、今後もXLREを保有していきたいと思います。
海外ETFを含めた、保有資産の直近の評価損益・配当金受け取りについてはこちらをご覧ください。
分散投資のメリット・デメリットについてはこちらをご覧ください。
どうやって買うの？
海外ETFを購入できる日本の証券会社は限られています。
おすすめの証券会社は下段に記載しています。
なお、私は複数の証券口座の開設をおすすめします。
理由は次の通りです。
・それぞれの証券会社ごと特徴やメリットがあり、それらを使い分けることができる。
・どれか一つの証券口座にシステムダウンやメンテナンスによる使用不可期間があっても、他の証券口座を代わりに使うことができる。
・資産を複数の証券口座に分散して保管することで、万一のサイバー攻撃、詐欺、不正などの被害を最小限することができる。
・証券口座は無料で開設できる。
おすすめ証券会社とおすすめポイント
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最後に
最後までご覧いただきありがとうございました。
ぜひ一緒に投資しましょう！
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